Есть компании, которые не платят дивиденды — просто не имеют такой возможности из-за слабых результатов или направляют прибыль на развитие бизнеса. Каждый вид гэпа предоставляет уникальные сведения о состоянии рынка и психологии трейдеров. Однако важно помнить, дивидендный гэп стратегия что не все гэпы обязательно будут закрыты. Рынок всегда подвержен изменениям, и некоторые гэпы могут оставаться открытыми длительное время. Трейдеры и инвесторы должны сочетать анализ гэпов с другими инструментами и индикаторами, чтобы принимать взвешенные торговые решения и эффективно управлять рисками своих инвестиций.
Как узнать размер дивидендов и дату фиксации реестра
Но поскольку ситуация с прибылью компаний из года в год меняется, прошлые доходности не могут быть гарантированы в будущем. Чтобы получать дивиденды, нужно быть владельцем акций на определенную дату — дату фиксации реестра. Если знать ее заранее, то можно успеть купить акции и быстро получить дивиденды. Но часто акции дорожают, как только компания утверждает размер дивидендов, поэтому лучше покупать акции еще раньше. Многие инвесторы, попавшие в реестр, стараются продать акции по цене прошлого дня. Они хотят заработать не только на дивидендных выплатах (которые им уже обеспечены), но и на курсе.
Как заработать на дивидендном гэпе?
Итак, чтобы получить дивиденды, инвестор должен попасть в реестр. Для этого необходимо выкупить конкретную бумагу за 2 торговых дня до даты закрытия реестра (Record Date). Например, в 2021 году день, на который определялся список получателей дивидендных выплат Сбербанка, приходился на 12 мая. Дата 10 мая — это последний день торгов акций с дивидендами, 11 мая бумаги уже торговались без них. По этой причине сразу после закрытия реестра цена акции падает примерно на размер дивидендов. Можно сказать, что до отсечки дивиденды включены в цену, а потом уже нет.
Дивиденды, по которым недавно прошла отсечка
Собрания могут и не включать вопрос выплаты дивидендов. По закону компания должна выплатить дивиденды в течение максимум 25 рабочих дней с даты фиксации реестра. Если же дивиденды направляются в депозитарий брокера или в управляющую компанию, то выплатить их надо в течение 10 рабочих дней. Например, в конце мая 2022 года совет директоров «Газпрома» рекомендовал выплатить рекордные дивиденды за 2021 год. Прошел месяц, и собрание акционеров решило, что дивиденды платить не надо. Чистая прибыль компании за год составила 100 ₽ и будет полностью выплачена акционерам в виде дивидендов.
Как узнать размер дивидендов и доходность
В этой статье мы расскажем, почему это происходит и как избежать проблем. После закрытия реестра спрос на ценные бумаги снижается и цена активов падает. Акции становятся менее привлекательными для новых инвесторов из-за уменьшения инвестиционной прибыли в виде дивидендов. Давайте рассмотрим несколько дивидендных гэпов в 2023 году.
Как дивиденды меняют котировки акций
Также могут пригодиться оценки сторонних аналитиков, но они тоже могут ошибаться. В зависимости от стабильности выплат и прозрачности дивидендной политики акция может приобретать черты облигации, давая предсказуемый поток платежей. Со временем дивидендная политика компании может меняться, так что не нужно воспринимать ее как нечто незыблемое.
Почему компании платят дивиденды
В итоге дивиденды вы получите примерно через 2—4 недели после того, как компания сформирует реестр акционеров. Если вы решились приобрести акции после отсечки, не нужно заключать сделку в первый же час с начала торгов. Есть большая вероятность того, что после начала дивидендного гэпа бумаги будут падать в стоимости и у вас будет оптимальный расклад приобретения бумаг на бирже. Продажа акций перед дивидендной отсечкой не будет иметь более высокую доходность в сравнении с продажей акций сразу после получения дивидендов. Но, если подумать, выйдет так, что если это были пять акций трейдера Х и также пять у трейдера У, то в целом они вдвоем должны получить дивиденды в размере десяти акций.
Теперь предположим, что в течение дня инвесторы замечают, что в отчете о прибылях и убытках видны некоторые недостатки, и начинают продавать акции. В результате цена акций достигает уровня вчерашнего закрытия — гэп закрывается. Короткая позиция перед выплатой дивидендов включает в себя риск принудительного закрытия позиции — маржин-колла. Фактически, если сделка развивается не в пользу инвестора, брокер может принудительно закрыть позицию, чтобы избежать дополнительных рисков.
Разница в ожидаемом и реальном разрыве таким образом была менее процента. Часть прибыли акционерного общества распределяется между держателями акций в виде дивидендов. Средства выводятся из капитала компании, и фактически она становится дешевле. Уже отсюда следует, что при дивидендном гэпе должно наблюдаться падение курса акций на размер дивиденда. А трейдеру Х дивиденды должны выплатить теперь вы, а не компания. И при таком раскладе брокер будет удерживать эту сумму с вас.
Однако если ослабить требования, то российскими дивидендными аристократами можно назвать, например, ЛУКОЙЛ (более 20 лет) и НОВАТЭК (17 лет). Помимо этого, власти и регулятор могут рекомендовать эмитентам не выплачивать дивиденды, как это произошло в 2022 году. В частности, Банк России рекомендовал кредитным организациям не делать выплаты, а Сбербанк и ВТБ получили на этот счет прямые распоряжения правительства.
Таким образом, разброс значений получается большой, а историческая выборка — маленькая. Главными факторам при закрытии гэпа могут стать рыночные настроения и перспектива роста дивидендов. Дивидендный гэп — не только вызов для инвесторов, но и возможность для заработка. Есть несколько стратегий, которые могут помочь вам использовать гэп в своих интересах. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока , которую компания выплачивает владельцам ее акций. 2 — инвестор, который взял бумаги взаймы и продал их, открыв тем самым шорт.
Упасть в цене акция может не больше чем на 100%, а расти может бесконечно. Коррекция рынка, кажется, позади, но напряжённость ещё сохраняется. Восстановление индекса МосБиржи выглядит неустойчивым, и может стать более явным уже после заседания ЦБ 7 июня. К этому моменту дивидендный сезон 2024 как раз войдёт в активную фазу, что может дополнительно поддержать рынок.
По закону, дивиденды должны быть выплачены не позднее двадцати пяти рабочих дней со дня фиксации реестра. Если делать расшифровку, то GAP – в переводе означает разрыв, точнее разницу между котировками, например с пятницы по понедельник. И если замеченная разница существенна, получается скачок. Фактически — это просадка котировок после закрытия реестра.
Обратите внимание, что вы заплатите не только одни дивиденды, но вдобавок ещё и налог, так как со всех дивидендов нужно отдать налог в размере тринадцати процентов. Например, возьмём трейдера Х, который хочет получить дивиденды по этим бумагам, которые он купил сегодня либо предварительно. Он держит в своем распоряжении и планирует заполучить дивиденды с них.
На графике стоимости акций Сбербанка видно, что дивидендный гэп пришелся на начало мая. Тогда цена акции упала с 238,27 рублей до 216,5 рублей, то есть на 9,1%. Разберемся подробнее, что это значит и почему так происходит. Так, стоимость акций «Газпром нефти» в первые несколько минут после возобновления торгов снизилась с 397,4 рубля до 383 рублей.
Собрание также может не одобрить рекомендованную выплату дивидендов. Так, например, произошло с «Газпромом» — совет директоров компании рекомендовал выплатить ₽52,53 на бумагу за 2021 год, но акционеры не одобрили такое решение. Они сочли его нецелесообразным, так как в приоритетах «Газпрома» — инвестиционные проекты. По данным на 2021 год, доля компании, контролируемая государством, составляла 50,23%.
На основе этих сведений вы сможете прикинуть размер дивидендов. У любой компании, чьи акции торгуются на бирже, есть раздел для инвесторов и акционеров на сайте. В таком разделе бывает возможность подписаться на новости для инвесторов. Еще там обязательно должна быть контактная информация службы по работе с инвесторами.
И наоборот, гэп инициации вниз может стимулировать трейдеров войти в продажу. Они предоставляют трейдерам и инвесторам ключевую информацию о текущей рыночной динамике и могут использоваться, чтобы определять торговые стратегии. И, как обычно, если вам было интерено, можете подписаться на мой канал в Телеграме, там еще больше полезной информации. Статья носит информационный характер и не призывает к каким-либо действиям. Финуслуги не несут ответственности за предоставленные в статье рекомендации. Руководствуясь информацией в этой статье, вы действуете на свой страх и риск.
Если подписки нет, попросите добавить ваш адрес в рассылку сообщений для инвесторов. Чтобы быть в курсе, сколько и когда компания будет платить, нужно следить за экономическими новостями. Размер дивидендов и дату выплаты можно найти на сайте самой компании, на сайте биржи или на сайте обязательного раскрытия информации. 9 октября 2018 года дивиденды «Норникеля» поступили инвесторам, кто владел акциями по состоянию на 27 сентября 2018 года. О завершении выплат «Норникель» отчитался 6 ноября 2018 года. Знать о дивидендном гэпе полезно любому инвестору – хотя бы для того, чтобы не пугаться резких падений на графиках цены.
Дивидендная политика компаний в отношении обыкновенных и привилегированных акций различается. Владельцы привилегированных бумаг получают дополнительные возможности и права. В первую очередь, им гарантирована регулярная выплата дивидендов.
Стоит учитывать, что закрытие дивидендного гэпа не гарантировано. Покупка акций с его учётом может не принести прибыль, особенно если настроения на рынках или перспективы компаний будут ухудшаться. Поэтому стратегия инвестирования в расчёте на закрытие дивидендного гэпа довольно рискованна. То есть, если вы попали в реестр 10 числа, то 13 (в понедельник) вы уже можете продать все акции Северстали — дивиденды вы все равно получите. Эмитент перечисляет дивиденды номинальным держателям (депозитариям) деньги на счет в течение 10 рабочих дней. То есть максимальный срок, в течение которого вам могут перечисляться дивиденды может составить чуть больше месяца после отсечки.
Такое может произойти, если дивидендный гэп не случится или начнет закрываться очень быстро. Например, акции Сбербанка в мае 2023 года на следующий день после дивидендной отсечки открылись падением на 9% — меньше, чем размер дивиденда, который составил 10,46%. В первый же день акции выросли на 4,7%, а через 11 дней закрыли гэп — вернулись к уровню цен выше, чем перед дивидендной отсечкой. Например, компания планирует выплатить дивиденды в размере 10 рублей на акцию. Если до объявления о выплате дивидендов стоимость акции на рынке составляла 100 рублей, то после выплаты дивидендов стоимость акции, как правило, упадет до 90 рублей. Это снижение на 10 рублей и называется дивидендным гэпом.
Разрыв не позволяет получить дивидендный доход без риска, просто купив и продав акцию за пару дней до закрытия реестра. Падение переводит общий доход от сделки примерно в ноль, а дальнейшая ситуация зависит от движения котировок. Участники торговли во что бы то ни стало стремятся выкупить акции в последний день, когда еще можно получить право на дивиденд. Но с другой стороны те игроки, которые имеют на руках бумаги и желают зафиксировать прибыль на росте курса, выставляют заявки на продажу.
После объявления хорошего дивиденда акции компании начинают подрастать за счет тех, кто хочет дивиденды получить, но в этот момент покупают и те, кто зарабатывает на росте. После того, как цена акции подросла, они продают ее заранее до отсечки, фиксируя прибыль. Короткая продажа — это еще один теоретический способ заработка, который можно применять на гэпе. Поэтому можно «зашортить» (взять взаймы) акцию перед разрывом, чтобы заработать сумму, равную размеру гэпа. Но такая сделка оказывается невыгодной, так как при шорте трейдер через брокера «занимает» акцию у другого держателя. Именно этот держатель является ее настоящим владельцем, имеющим право на дивиденд.
В целом принятие руководством компании решения о выплате дивидендов — это право, а не обязанность, но когда все процедуры завершены и дивиденды объявлены, выплаты становятся обязанностью компании. Потом, если ситуация улучшится и этих обстоятельств больше не будет, компания будет обязана выплатить акционерам объявленные дивиденды. Однако чтобы потенциальные акционеры захотели вложиться в акции, их нужно заинтересовать. Например, гарантировав дополнительный доход в виде дивидендов. Выплачивать дивиденды компания может и в случае, когда из-за отсутствия актуальных проектов образуется излишек наличности.
А вот сколько и в какой срок можно заработать, это зависит только от вас. В такой момент, пока одни фиксируют прибыль, другие пытаются заработать на шорте. Но гэпы не обязательно должны закрываться или отражать определенную динамику. Если неправильно вложить средства на основе гэпов, то можно просто потерять все свои вложения.
Компании публикуют информацию по текущей цене акций и дивидендам на своем сайте в разделе для акционеров. Например, вот так «Газпром» показывает историю своих расчетов. Дивиденды — это часть прибыли, которую компания распределяет среди акционеров пропорционально их доле.
В этом документе прописывается и периодичность выплат — раз в год, каждое полугодие или квартал. При помощи дивидендов они создают источник пассивного дохода. Поскольку шорт подразумевает «заем» акций с последующей их продажей, владелец шорт-позиции будет обязан выплатить дивиденды по акциям, которыми владел на момент сделки. Инвестор обязан компенсировать выплату дивидендов, поэтому брокер спишет со счета клиента полную сумму дивидендов. Если в случае со Сбербанком гэп закрылся через 11 дней, то в Норникеле этого до сих пор не произошло. Закрытие дивидендного гэпа — процесс, в ходе которого разница между ценой акции до и после выплаты дивидендов исчезает.
К примеру, компании с хорошими перспективами роста могут восстановиться довольно быстро — за одну-две недели. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока ( FCF ), которую компания выплачивает акционерам. Шорт, или короткая позиция, — это стратегия на финансовом рынке, которая заключается в продаже активов, которых у вас сейчас нет, в ожидании падения их стоимости в будущем. На фоне высоких ставок по облигациям и дивидендной доходности остальных бумаг, такие перспективы выглядят очень скромно.
Заниматься самостоятельными вычислениями необязательно. Многие компании уже все сделали за вас и вывесили значение на своем сайте. Вот что происходит, когда компания решает щедро поделиться деньгами.
Это примерно соответствует размеру финальных дивидендов за 2021 год — 16 рублей на акцию минус налог в размере 13%. Сначала должен собраться совет директоров и вынести рекомендацию по дивидендам для собрания акционеров. Собрание акционеров не может сделать дивиденд больше, но может утвердить дивиденд, сделать его меньше, или отклонить совсем.
Как правило, после отсечки дивидендный гэп начинает закрываться, то есть акции постепенно дорожают, стремясь к прежним уровням. Обыкновенные акции отличаются тем, что их владельцы имеют право голоса, а значит, могут участвовать в голосованиях и влиять на решения компании. С другой стороны, в случае финансовых проблем компания может прекратить выплачивать дивиденды по этому виду акций.
Будьте внимательнее при заключении сделок в конец рабочей недели, а также перед праздниками. Вы можете заработать на откате стоимости при перекрытии гэпа. Также, будьте осторожнее, если на какие-то выходные дни были запланированы крупные международные форумы, к таким событиям можно отнести трёхдневные собрания ФРС, а также встречи ЕБРР, МВФ и МБ. Чтобы понять, что это такое, и как заработать на дивидендном гэпе, нужно сначала ознакомиться с понятием дивиденды.
Следовательно, «шортист» должен будет выплатить держателю акции дивиденды, а брокеру комиссию за сделку и заемные средства. После закрытия реестра спрос как правило остается таким же низким или падает еще больше, так как дивидендные выплаты уже не ожидаются. Некоторые игроки покупают акции слишком поздно, не попадают в реестр и теряют интерес к ним – поэтому после закрытия реестра у не самых известных акций может наблюдаться падение объемов торгов.
Например, если акция стоит 100 ₽, мы владели акцией на протяжении года и сумма выплачиваемых за год дивидендов по этой акции составляет 1 ₽, то дивидендная доходность равна 1% годовых. Если компания объявит щедрые дивиденды, ее акции, скорее всего, вырастут. Акции могут упасть, если дивиденды окажутся ниже, чем ожидалось.
После дивидендного гэпа цена акций может продолжить снижение или, напротив, быстро восстановиться. Как быстро цена вернется к исходному уровню, никто не знает. Это может занять несколько дней, месяцев или даже лет. Обычно размер дивидендов и решение об их выплате — это пункты повестки общего собрания акционеров. Такие собрания бывают годовыми (годовое общее собрание акционеров — ГОСА) и внеочередными (внеочередное общее собрание акционеров — ВОСА).
Одна из них кроется в шорте перед выплатой дивидендов. Рассказываем, что нужно об этом знать, чтобы избежать убытков. Еще следует учесть, что дивидендные гэпы чаще всего перекрываются ростом в течение нескольких недель-месяца, ждать «отыгрыша» не выгодно. Мы взяли лидеров по дивидендной доходности и разместили их в удобной табличке. Так вы сможете быстро понять, кто платит самые щедрые дивиденды.
При этом зависимость такова, что доходность падает до размера ставок на денежном рынке. После выплаты дивидендов цена акций обычно падает, образуя так называемый дивидендный гэп. Некоторые инвесторы могут думать, что открытие короткой позиции перед выплатой дивидендов сулит гарантированную прибыль, но на практике такая стратегия может привести к неожиданным убыткам.
Дальше, обратите внимание, произойдет самое интересное. В первую очередь, для последующей продажи ценных бумаг их необходимо приобрести. При продаже собственных бумаг, вы, по факту, одалживаете их у трейдера. После этого владеете ими вы, и можете делать с ними все что угодно. Но, перед тем, как брокер одолжит вам акции, он сам должен их у кого-то взять. Сейчас мы дойдём до самого интересного — продажей перед дивидендами.
Защитить портфель от снижения помогает диверсификация, а также всестороннее изучение бизнеса. Участники рынка могут выбрать другие фишки с более прозрачными перспективами и высокой будущей дивидендной доходностью. Это поручение, которое инвесторы дают брокерам, чтобы те продали или купили биржевой актив по достижении им определённой цены, для того чтобы зафиксировать убыток.
Но в реальности, окажется так, что это одни и те же акции, и фактически их только пять. Обычно, после того, как реестр акционеров был закрыт начинает закрываться дивидендный гэп. Это означает постепенный рост стоимости акций до прежнего уровня.
Дело в том, что грубо говоря, ценность (не цена) одной акции до дивидендной отсечки составляет цена акции + дивиденд через несколько дней, а после отсечки — просто цена акции. Другими словами, человек, делая покупку до отсечки получает больше, чем человек, покупающий ее после. Поэтому и цена акции после отсечки падает мгновенно, примерно на размер дивиденда.
Во-первых, не поддаваться панике из-за резкого снижения цены. Во-вторых, проверять стоп-лоссы перед дивидендной отсечкой. Инвесторам, использующим стоп-лоссы или заёмный капитал, важно следить за календарём дивидендов. По любым возникающим вопросам, а также в случае необходимости получения дополнительной информации просьба обращаться к сотрудникам Компании по указанным выше телефонам и адресам. С 31 июля 2023 года акции на Мосбирже торгуются в режиме Т+1. Это значит, что расчеты происходят на следующий рабочий день.
С 31 июля 2023 года Московская и Санкт-Петербургская биржи перешли на режим торгов «Т+1». Это значит, что закрытие сделки происходит на следующий день после заявки на покупку. То есть, если вы купили ценные бумаги в понедельник (день «Т»), согласно правилу «Т+1», расчеты по сделке завершатся во вторник (+1) и актив отобразится в вашем инвестиционном портфеле. Выходные и праздничные дни в таком случае не считаются. Даже если вы покупаете акцию на ИИС, с дивидендов вы заплатите налог. По этой причине бывает выгодно продать акцию до отсечки и откупить назад после дивидендного гэпа, так как гэп обычно бывает на всю величину дивидендов, а не дивиденд минус налог.
Чем крупнее пакет акций, тем больше дивидендов получает акционер. Если быть владельцем акций для получения дивидендов надо по состоянию на среду, купить их нужно во вторник или раньше. Ни сайт Московской биржи, ни сайты обязательного раскрытия информации не позволяют подписаться на новости компаний.
Это может снизить привлекательность бумаги для инвесторов. А значит, цена акций может расти медленнее, предупреждают в «БКС Брокере». Есть инвесторы, которые рискуют и начинают покупать акции еще до объявления размера дивидендов. Однако здесь есть вероятность, что компания уменьшит размер дивидендов или вообще решит их не платить. Например, компания получила 10 миллиардов рублей чистой прибыли, половину из которых руководство компании решило распределить на дивиденды.
В большинстве случаев гэп рано или поздно всё же закрывается, если у компании-эмитента нет серьёзных проблем и рынок не в кризисе. Многие инвесторы, особенно долгосрочные, используют падение на отсечке, чтобы купить акции по сниженной цене. Содержание сайта (далее по тексту — Сайт) предназначено исключительно для информационных целей. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем.
В том случае, если вероятность получения доходов высока, акционеры предварительно скупают акции, поскольку после озвучивания размера дивидендов бумаги поднимаются в цене. Затем они не торопятся «скидывать» акции, до тех пор, пока не будет закрыт дивидендный гэп, либо они не приблизятся к стоимости покупки акции. Когда гэпы заполняются в течение того же торгового дня, в котором они возникли, появляются затухание или фейдинг. Например, компания объявляет о высокой прибыли на акцию за этот квартал. Из-за этого при открытии торгов появляется гэп вверх — стоимость акций при открытии была значительно выше стоимости акций при закрытии.
Если гэп продолжения формируется в направлении текущего движения цен, это может подтверждать силу тренда. Когда трейдеры видят такой гэп, они могут усилить свои позиции в направлении гэпа. Российских компаний, выпустивших привилегированные акции, не так много.
Например, положительные финансовые результаты компании могут привести к формированию восходящего гэпа, тогда как негативные новости могут вызвать нисходящий гэп. Также гэпы могут возникать из-за разницы во времени между закрытием одной биржи и открытием другой. Гэп — это ситуация на фондовом рынке, которая отражает разрыв в ценовых уровнях между закрытием одной торговой сессии и открытием новой. Трейдеры используют этот разрыв, чтобы отслеживать направление движения рынка и принимать инвестиционные решения. Почему возникают гэпы и как их правильно интерпретировать — рассказываем в статье. В России компаний с такой дивидендной историей сейчас нет, поскольку рынок акций в стране очень молод.
Но, иногда случается так, что стоимость не достигает старого уровня. Есть процент вкладчиков, которые покупают акции объявленного размера дивидендов, чем сильно рискуют. Перед скупкой акций они самостоятельно совершают расчеты возможных дивидендов, основываясь на дивидендную политику. Правда, велики риски, что компания снизит размер дивидендов либо откажется их выплачивать. Порядки выплат дивидендов, как правило, устанавливаются на собрании акционеров, а их размер, как говорилось выше, зависит от чистой прибыли за указанный период.
Например, если “дата Т-2” указана 16 июля, то для того, чтобы получить дивиденды, вам необходимо купить акции в любой день и в любое время и держать их до окончания торгов в этот день. Результаты инвестиционных решений клиента зависят от множества факторов, в том числе от суммы вложений, выбранного тарифного плана, сложившейся рыночной ситуации. Проведение операций типа «шорт» сопряжено с дополнительными рисками изменения цены финансового инструмента, что может привести к потере денежных средств. Все три варианта или их комбинации используются трейдерами постоянно.
Это зависит от разных факторов, таких как отчетность компании и ситуация на рынке. Если окажется, что финансовые показатели бизнеса упали, то стоимость акций может долго не возвращаться к предыдущему уровню. К примеру, 7 октября 2022 года был последний день, когда акции «Газпрома» торговались с полугодовыми дивидендами в ₽51,03 за бумагу.
А если хотите разбираться в финансах и узнать, как правильно зарабатывать на рынке ценных бумаг, следите за нашим YouTube-каналом,видеокомментариями экспертов и выпусками шоу Money Talk. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока, которую компания выплачивает акционерам. Гэпы используются в рамках технического анализа и обеспечивают трейдеров ценными инсайтами о долгосрочных и краткосрочных тенденциях на рынке. Они помогают им выявить новые возможности для инвестирования, а также определить моменты входа и выхода из сделок.
Так, акции Сбера в 2023 году, как мы видели на графике, закрыли гэп за 11 дней. Тот, кто купил после гэпа, за 11 дней увидел прибыль в 9%. Но, конечно, никто не мог этого гарантировать заранее. Если это краткосрочная идея для трейдинга, ситуация другая. Трейдеры иногда покупают акции в надежде на быстрое закрытие гэпа. Если так и произойдёт, действительно можно неплохо заработать.
Резкое падение цены акции компании на следующий день после даты «отсечки» по дивидендам – это дивидендный гэп. Инвесторы покупают бумаги для получения дивидендов и с даты отсечки начинают их уже продавать. Если трейдеры успеют продать акции на следующий день после «отсечки» по ценам закрытия прошлого торгового дня, то они получат дивиденды без потерь на курсовой стоимости. Гэп возникает из-за большого количества заявок на продажу трейдеров, которые покупали акции для получения дивидендов. Есть еще одна фундаментальная причина дивидендного гэпа – стоимость капитала компании снижается на размер выплаты дивидендов. К примеру, датой закрытия реестра акционеров для получения дивидендов от «Газпром нефти» за 2021 год было 8 июля 2022 года.
Например, если есть основания полагать, что в следующем году дивидендов не будет или у компании в целом большие проблемы. Как быстро закроется гэп и насколько, зависит от его величины, ожиданий в отношении самой компании и ее акций, политических и макроэкономических факторов. Акции компаний часто дешевеют, на первый взгляд, совсем необъяснимо. Если других очевидных причин не видно, стоит проверить, не собирается ли компания выплатить дивиденды. Иногда стоимость акций растет в течение одного месяца перед дивидендной отсечкой. Затем она падает и может не восстанавливаться на протяжении нескольких месяцев.
На собрании акционеры принимают окончательное решение о выплате дивидендов, на нем могут присутствовать все держатели акций компании. На наш взгляд, нет причин ожидать быстрого закрытия дивидендного гэпа по акциям Интер РАО. Улучшение настроений на рынке акций может поддержать восстановление, но бумаги компании вряд ли будут в приоритете у инвесторов. Помните, что если вы хотите попасть в реестр, вам нужно купить акции за несколько дней до отсечки.
Выплаты дивидендов могут неравномерно распределяться во времени, меняться в зависимости от ситуации в экономике и внутренних факторов в компании. До конца июля 2023 года акции на Московской бирже торговались в режиме расчетов Т+2. Это значит, что расчеты происходили на второй рабочий день (+2) после даты совершения сделки (Т).
Тогда она готова поделиться деньгами с акционерами — это поднимает имидж компании, привлекая новых инвесторов. То есть выплата дивидендов уменьшает собственный капитал компании и, как следствие, общую стоимость ее акций. Несмотря на то что дивиденды выплачиваются акционерам, они тем не менее влияют на стоимость акций компании на открытом рынке.
Понимание и использование различных стратегий помогает инвесторам максимизировать инвестиционный доход от дивидендного гэпа и адаптироваться к изменениям на рынке акций. Дивидендный гэп возникает, когда инвесторы начинают продавать свои активы после закрытия реестра. Чтобы рассчитать размер дивидендного гэпа, нужно от цены закрытия в день отсечки отнять цену открытия акции на следующий день. Скорость и полнота закрытия гэпа зависит от множества факторов — от его величины, ожиданий в отношении самой компании и ее акций, политических и макроэкономических факторов. Дивидендные гэпы могут закрываться быстрее, если снижаются ключевые ставки.
Когда гэп закрывается или заполняется, это означает, что цена актива вернулась к тому уровню, который был до гэпа. Обычно гэпы истощения заполняются с наибольшей вероятностью, поскольку они сигнализируют об окончании ценового тренда. И наоборот, гэпы продолжения и прорыва заполняются значительно реже, поскольку они подтверждают направление тренда. Торговый гэп (обычный) формируется в результате небольших колебаний цен между торговыми сессиями.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность. Одно из распространенных заблуждений среди инвесторов — предположение, что шорт перед дивидендным гэпом позволяет гарантированно заработать на падении цены. Однако на практике такая торговля может оказаться очень рисковой. Вот как минимум две причины избегать шорта перед дивидендами.
Одной из важных разновидностей гэпа является падение курса акций накануне дня «отсечки» — дивидендный гэп. Разберемся, как он возникает, и можно ли на нем заработать. Опытные инвесторы стараются просчитать дивидендные перспективы заранее, изучая финансовые отчёты и дивидендную политику компании. Так есть максимальные шансы заработать на ожидании дивидендов. Потом, когда их уже утвердили, дивиденды чаще всего уже включены в цену акций — а значит, покупать поздно.
Почему это не так и может обернуться финансовыми потерями — в статье. Иными словами, заработать можно, только если акция упадёт в цене больше чем на величину дивидендного гэпа плюс размер комиссии за то, чтобы взять акции в долг. Ознакомьтесь с дивидендной политикой, читайте аналитику, следите за новостями и отчетностью компании.
Размер выплат может быть зафиксирован в уставе организации, к примеру в виде процента от номинальной стоимости акции. Однако держатели привилегированных акций имеют право на увеличение суммы дивидендов, если размер выплат по ним меньше, чем по обыкновенным акциям. И наконец, держатели привилегированных акций получают дивиденды раньше владельцев обыкновенных бумаг. Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях.
Есть компании, которые не платят дивиденды вообще, направляя всю прибыль на развитие или не имея возможности их платить из-за слабых результатов. Некоторые брокеры дают возможность получать дивиденды с акций на счете ИИС на отдельный банковский счет. Но бывают случаи, когда бумаги долго не могут вернуться на старые рубежи. Чтобы не попасть в такую ситуацию, вкладывайте деньги в перспективные компании, которые развиваются, зарабатывают деньги и делятся с акционерами.
Максимума цена акций достигает за два дня до отсечки. Причина такого поведения бумаг — многие инвесторы, которые покупали акции только ради дивидендных выплат, начинают их продавать. После выплаты дивидендов акция падает на размер дивидендов — это и есть дивидендный гэп. В компании стало меньше денег, и уже новые инвесторы справедливо захотят приобрести бумаги дешевле. Скорость закрытия гэпа зависит от его величины, ожиданий, акций, а также политических и других факторов. Перед тем, как шортить фьючерс, нужно ознакомиться со всеми рисками.
Многие компании платят дивиденды своим акционерам раз в месяц, квартал, полугодие, год, или как получится. Дивиденды — это та часть прибыли, которую Совет Директоров решил вывести из компании в пользу акционеров. Кто-то выводит чисто символические 10% от прибыли, кто-то 50%, кто-то 100%, а кто-то даже еще больше.
К примеру, к ним относятся Сбербанк, «Ростелеком», «Сургутнефтегаз», «Башнефть», «Татнефть», «Транснефть». Условия обслуживания могут быть изменены брокером в одностороннем порядке в любое время в соответствии с условиями регламента брокерского обслуживания. Важно помнить, что шорт — это рискованная стратегия, потому что потенциальные потери могут быть неограниченными.
Инвестор получит дивиденды и через некоторое время сможет продать свои акции по прежней цене. Дивидендный гэп (дивгэп) — это разница в цене акции до и после выплаты дивидендов. Этот термин произошел от английского слова gap (перев. «пробел»), поэтому на графике котировок гэп выглядит как разрыв.
Это отработанная стратегия, когда вы полагаете, что у вас получится успешно «скинуть» акции до дивидендной отсечки, а уже завтра вернуть их назад гораздо дешевле. Исходя от формата работы Московской Биржи, можно сделать вывод, что для того, чтобы попасть в реестр необходимо купить акцию минимум за два дня до закрытия. Шортить дивидендный гэп — плохая затея, которая почти наверняка приведёт к убыткам. Гэпы формируются в результате внебиржевых событий и являются реакцией рынка на значимые новости, финансовые отчеты, макроэкономические показатели, политические события и другие факторы.
Оценки будущей доходности основаны на допущении и предположении, которые не могут быть гарантированы. Стоимость инвестиций может как увеличиваться, так и уменьшаться, и клиенты могут, в конечном счете, не получить первоначально инвестированную сумму. Этот обвал цены называется «дивидендный гэп » — бумаги дешевеют примерно на размер дивидендов.
Здесь по ссылке вы найдете таблицу, в которой указано, какую долю от прибыли российские компании направили на дивиденды за последний год. «Бывалые» инвесторы внимательно наблюдают за отчетами и прибылью компаний, еще до начала акционерного собрания. Они стараются определить возможный размер дохода от дивидендов.
Могут не отреагировать, если размер дивидендов такой же, как ожидали аналитики и участники торгов. В целом быстрее возвращаются к исходным ценам российские компании с хорошей дивидендной историей. Обычно такие гиганты, как Сбербанк, Лукойл, Роснефть, Норникель, Северсталь и т.д., закрывают разрыв за 2-4 месяца. После 11 мая 2021 Сбербанку на это потребовалось 65 торговых дней, Лукойлу после 1 июля — 67 дней. В ситуации стабильных предсказуемых дивидендных выплат разрыв котировок менее вероятен, поскольку спрос и предложение изменяются не сильно.
Как это возможно — расскажу как-нибудь в следующий раз, или, если кто-то знает, пишите в комментариях. Все зависит от состояния рынка и от будущих перспектив прибыли. Если рынок считает, что в следующий раз дивиденды вырастут, то акции сохраняют привлекательность и могут быстро закрыть гэп. Если большие дивиденды были в последний раз и в дальнейшем ожидается ухудшение прибыли, то незакрытый гэп может висеть долго. Акции крупных компаний спокойно переживают гэпы, ничего страшного в этом нет.
После закрытия, зачастую котировка акции начинает снижаться, а множество спекулянтов вслед за начислением дивидендов распродают имеющиеся акции, это явление называется дивидендный гэп. Дивиденды — это способ акционерной компании отдачи части своей прибыли (выплаты). Для «частников» — это отличный способ получения дополнительного дохода на фондовом рынке не от переоценки купленных вами активов, а от участия в прибыли, генерирующей компанией. Российские военнослужащие могут покупать и продавать ценные бумаги, доступные обычным гражданам.
Из-за этого цена резко падает и происходит дивидендный гэп. После того как становится известен окончательный размер дивидендов, акции начинают понемногу дорожать. Это происходит благодаря тому, что инвесторы начинают их активно скупать в расчете получить дивиденды.
Во-первых, инвесторы продают акции, потому что уже оказались в списках акционеров, которым причитаются дивиденды по определенным акциям. Во-вторых, если продать сразу же, то можно заработать еще и на росте акций, который шел последние несколько недель. Дивидендный гэп — это явление на фондовом рынке, когда цена акций компании уменьшается на сумму выплаченных дивидендов. Это происходит из-за того, что дивиденды, выплачиваемые акционерам, как бы вычитаются из активов компании, что влияет на общую стоимость акций. Во-вторых, если продать сразу же, то можно заработать еще и на росте акций, который шел последние несколько недель. Вы можете заметить, что до отсечки за пару недель цена акции начинает опускаться — так происходит из-за тех, кто хочет заработать на дивидендах, не получая их.
Если они смогут продать бумаги, то получат дивиденды без потерь на курсовой стоимости. Чем щедрее дивиденды, тем больший интерес акции вызывают у покупателей. Поэтому до закрытия реестра акционеров акции растут в течение нескольких недель. Одновременно с ростом котировок падает доходность акций.
Вероятно, на закрытие гэпа по акциям Интер РАО уйдёт от 20 до 40 рабочих дней или до двух календарных месяцев. При благоприятном рыночном фоне инвесторы могут выкупать просадку, ориентируясь на низкие цены. Но будет ли бумага в приоритете, или инвесторы вспомнят о ней в последнюю очередь, будет зависеть от перспективы будущих дивидендов. Размер гэпа обычно равен размеру дивидендов, скорректированному на налоги. При этом важно помнить, что в понедельник, 3 июня, акции Интер РАО откроют торги с дивидендным гэпом.
Дивидендная политика — это набор правил, по которым компания определяет размер выплачиваемых дивидендов. В таких компаниях нам, миноритарным акционерам, участвовать в голосовании бессмысленно. Если акции были слабы в прошлом, но сегодня показали большой процент роста, то вероятно на эту акцию есть спрос и в ней имеются крупные игроки. Больше новостей из мира экономики вы найдете в нашем Telegram-канале.
Это связано с тем, что покупатели больше не смогут претендовать на выплаты за 2023 год. В пятницу акции Интер РАО последний день торгуются с дивидендами. Дивидендный гэп по акциям ФСК ЕЭС может закрыться уже через две недели, считают в ИК «Фридом Финанс». По мнению экспертов компании «БКС Брокер», акциям помогут вырасти позитивная динамика электроэнергетического сектора и небольшой размер гэпа. Компании могут выплачивать дивиденды по итогам года, полугодия, квартала.
Трейдеры часто ожидают, что дивидендные гэпы в скором времени закроются и стоимость ценных бумаг восстановится. Поэтому они могут использовать дивидендные гэпы, чтобы зарабатывать на падении и росте акций в краткосрочном периоде. Если инвестор получил выплаты от российской компании, то его налоговый агент — депозитарий брокера. Он удерживает налог в момент выплаты дивидендов, поэтому на счет инвестора поступают средства уже за вычетом налога и держателю акций по этим доходам отчитываться не нужно. В среднем дивидендная доходность у аристократов невелика — всего 2,5% годовых.
Зато американские и многие европейские ETF дивиденды выплачивают, так что с точки зрения закупки на дивидендном гэпе могут подойти те из них, которые предлагают высокие и не частые выплаты. Очевидно, что дивидендный гэп зависит от размера дивидендных выплат. Даже для топовых компаний колебания котировок на 1-2% в день считаются нормальными – так что если дивиденд сопоставим с ними, заметного разрыва не будет. В ситуации выше годовой дивиденд довольно высокий, но “размазан” на четыре квартальные выплаты, что сглаживает график.
Купили акции в понедельник — фактически получили их на счет во вторник. Продали в пятницу — покупатель получил их в понедельник. Когда состоится собрание — будет опубликовано на сайте компании. Подробнее о том, что такое дивиденды и как их получать, мы рассказываем в бесплатном курсе Учебника Т—Ж «Курс по инвестированию для начинающих». Гэп продолжения (ускорения) указывает на продолжение текущего тренда.
Ознакомиться с политикой компании в области дивидендов можно на корпоративных сайтах компаний в разделе для акционеров и инвесторов. Там же можно посмотреть историю выплат дивидендов и узнать последние корпоративные новости — в частности, решения совета директоров, наблюдательного совета или собрания акционеров. Например, у ЛУКОЙЛа все это размещено на сайте в разделе «Дивиденды».
10 апреля Совет директоров ФСК ЕЭС рекомендовал финальные дивиденды за 2019 год в размере ₽0,00949 на одну обыкновенную акцию. Когда наступает отсечка, именно третий участник попадёт в реестр и получит дивиденды. Так как их не получает тот участник, который дал акции в долг, второй участник отдаёт первому сумму дивидендов с учётом налога. При торговле с плечом инвесторы рискуют попасть в различные ловушки.
Для того чтобы получить дивиденды, инвестору нужно не продавать акции до конца этой недели. Согласно дивидендной политике ФСК ЕЭС, размер дивидендов должен быть не менее 50% от чистой прибыли. 15 марта 2024 года у компании будет отсечка по дивидендам. Чтобы получить дивиденды, инвестору нужно купить акции не позднее 14 марта 2024 года.
Чтобы глубже понять процесс возникновения разрыва, рассмотрим этапы формирования дивидендов. Допустим, у нас есть компания с капитализацией 50 млрд. При этом пятую часть этой суммы составляют свободные денежные средства в размере 10 млрд. Основная причина разрыва котировок это накопленные новости за время отсутствия торгов, которые отражаются в заявках на премаркете и изменяют цену актива после возобновления работы биржи.
- Подробнее о том, что такое дивиденды и как их получать, мы рассказываем в бесплатном курсе Учебника Т—Ж «Курс по инвестированию для начинающих».
- Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока , которую компания выплачивает владельцам ее акций.
- Могут не отреагировать, если размер дивидендов такой же, как ожидали аналитики и участники торгов.
- Это связано с тем, что покупатели больше не смогут претендовать на выплаты за 2023 год.
- Для того чтобы получить дивиденды, инвестору нужно не продавать акции до конца этой недели.
Если у вас договор с российским брокером, вы купили акции через него и попали в реестр, то дивиденды зачисляются на брокерский счет без каких-либо дополнительных действий с вашей стороны. Законодательство не определяет минимальный размер дивидендов или обязанность регулярно их выплачивать. Их могут выплачивать по результатам года, полугодия, квартала или по особым случаям.
Их размер составляет 25% от чистой прибыли компании за предыдущий год. Поскольку прибыль стабильно растёт, растут и дивидендные выплаты. Дивидендный гэп — важное явление на рынке, которое может оказать значительное влияние на цены акций и создать возможности для заработка инвесторов и трейдеров. Однако важно помнить, что торговля в период гэпа имеет свои риски, и требует тщательного анализа рынка.
Другой источник — портал раскрытия корпоративной информации e-disclosure.ru. На нем российские компании публикуют релизы, которые обязаны раскрываться по закону. К ним относятся и протоколы заседания совета директоров, на которых принимаются решения о дивидендах. Представьте себе компанию, у которой бизнес идет в гору. Доходы растут, акционеры довольны и хотят, чтобы с ними поделились прибылью. Тогда компания решает выплатить держателям акций дивиденды.
Или не выплачивать вообще, если деньги нужны компании на другие цели, например на развитие. Например Global X SuperDividend ETF (SDIV) хотя и платит высокий годовой дивиденд, но из-за ежемесячных выплат разрывов на графике практически не видно. Зато фонд VanEck Vectors Russia ETF (RSX) на российский рынок платит их раз в год – и несмотря на меньший размер выплат, их хватает для видимого гэпа. Заметный разрыв могут дать и фонды высокодоходных облигаций, к примеру, Xtrackers High Yield Corporate Bond UCITS ETF (XHYG). Закрытием гэпа называют возвращение цены к исходному значению до ее падения.
Если понимать содержание различных видов гэпов и того контекста, в котором они появляются, можно повысить успешность торговли на бирже. По данным на конец октября 2022 года, в элитном клубе 64 компании, на базе которых рассчитывается индекс S&P 500 Dividend Aristocrats. К дивидендным аристократам, к примеру, принадлежит McDonald’s, который платит дивиденды в течение 46 лет — c 1976 года, а также Coca-Cola, которая впервые выплатила дивиденды в 1893 году. Скорость восстановления зависит от ситуации на рынке и у конкретного эмитента .
Дивидендная политика — это правила, по которым прибыль распределяется между акционерами. В дивидендной политике указано, какой процент прибыли пойдет на выплаты акционерам, условия выплат, а также как часто компания будет платить дивиденды. Неопытным инвесторам может показаться, что шорт акций перед выплатой дивидендов — это простой способ заработать на падении цены.
Но если ещё и правильно выбрать точку входа, можно попытаться увеличить их доходность. Рассказываем, когда инвесторы предпочитают покупать такие активы. Некоторые инвесторы встают в шорт сразу после гэпа, если ожидают дальнейшего падения цены.
Поэтому до закрытия реестра акционеров, о котором мы упоминали ранее, акции растут в течение нескольких недель. Обычно, предсказать будущие дивиденды не составляет труда. У компаний есть дивидендная политика, которую вы можете найти на странице дивидендов компаний(см. например Сбербанк). Эта сумма делится на число акций и так мы узнаем дивиденд на акцию. Сюрпризы случаются, если компания имеет нечеткую дивидендную политику, либо если компания от нее отступает ввиду каких-либо обстоятельств.
Сама акционерная компания, исходя от своего реестру акционеров, начинает выплату причитающихся дивиденда. У компании в реестре находится — У, а — Х у нее отсутствует. У вас получилось заработать деньги благодаря дивидендному гэпу, то есть вы приобрели дороже, а вернули дешевле. Трейдер Х получил обратно собственные бумаги, трейдер У также владеет своими собственными акциями.
Например, компания платит хорошие дивиденды по привилегированным акциям. Их источник — валютная «подушка» на счетах компании размером несколько млрд долларов. Если рубль слабеет, появляется прибыль от валютной переоценки, и часть денег идет акционерам в виде дивидендов.
Обычно на хороших растущих бумагах дивидендные гэпы закрываются в течение пары недель или месяцев. Покупая акцию после дивидендной отсечки, такие инвесторы рассчитывают заработать на этом самом росте акции. Но, как видите на скриншоте выше, первый гэп закрылся спустя 2 месяца, а от второго цена спустя 3 месяца находится гораздо ниже.
⚡ Однако не стоит полностью полагаться даже на длинную историю выплат в отдельной компании. Так, именно AT&T отказалась от выплаты дивидендов в 2022 году, поскольку решила трансформировать медийную структуру своего бизнеса. Теоретически после отчисления дивидендов цена одной акции должна упасть с 500 до 450 руб., т.е. Гэпы бывают не каждую неделю, но если они появляются, вы можете применять их в своей торговле для получения прибыли. Быстрый заработок на дивидендном гэпе вполне реален, но при наличии опыта и определённых знаний.
При инвестировании один из популярных способов работы с гэпом – покупка дивидендных акций на следующий день после даты отсечки. Если компания платит стабильные дивиденды, то покупка ее акций по более низкой цене даст в будущем большую дивидендную доходность. Иными словами, если инвестор хочет купить акции на долгую перспективу для получения потока дивидендов, то чем ниже будет цена покупки, тем быстрее окупятся его инвестиции. Дивидендный гэп дает отличный шанс реализовать данную долгосрочную стратегию. Например, если инвесторы начнут массово скупать акции компаний за несколько дней до даты закрытия реестра акционеров (даты отсечки), котировки на акции поднимутся.
Во время майских распродаж акции Интер РАО упали примерно на 5%. С учётом дивидендного гэпа котировки окажутся в районе 4 руб. Это нижняя часть торгового диапазона c мая 2023 года. В пятницу, 31 мая, акции Интер РАО последний день торгуются с дивидендами за 2023 год. Оцениваем размер дивидендного гэпа, и как быстро он может закрыться.
Так что равновесие спроса и предложения примерно сохраняется. 11 мая 2021 торги обыкновенных и привилегированных акций Сбербанка открылись с разрывом. На закрытии торгов курс обыкновенных акций составлял 320 руб., после открытия — 303 руб., т.е.
Таким образом, когда одни инвесторы начинают продавать, другие перестают покупать по этим ценам. Для определения будущей доходности нужно знать, каков будет размер дивидендов и будут ли дивиденды вообще. Можно считать размер дивидендов относительно текущей цены акции, а можно ориентироваться на цену, по которой когда-то купили акции. Первый способ правильнее, поскольку позволяет адекватно сравнивать дивидендную доходность разных бумаг — и неважно, есть они в вашем портфеле или нет.
Обычно стоимость акции снижается на размер дивидендов. Это связано с тем, что часть прибыли компании переходит к акционерам. В редких случаях эта разница может превысить сумму дивидендов.
Вполне возможно, что вы найдете интересную закономерность, которая пригодиться вам в будущем. Нет его по той простой причине, что его акции были одолжены вам, и вы сделали перепродажу трейдеру У. От акционерной компании дивиденды сможет получить только — У. Брокер, в свою очередь, удержит с него налог, сам начислит положенные дивиденды и прочее.
Чтобы посмотреть, кто в каком брокере получил дивиденды, смартлабовцы используют ветку форума поступление дивидендов. Например, МТС старается платить хотя бы 28 ₽ на акцию в год, а фактически в последние годы получается больше. В такой ситуации, покупая акции МТС по цене около 275 ₽ и надеясь, что политика не изменится, можно рассчитывать на доходность около 10% годовых только за счет дивидендов. Конечно, если у компании не возникнут серьезные финансовые сложности. Дивидендная доходность — это отношение выплачиваемых дивидендов к цене акции.
Чтобы деньги появились, вы должны продать акции на бирже. Мы уже говорили подробно о бирже, облигациях и фондах. Есть еще один способ заработать на вложениях в ценные бумаги. Следите за тем, как растут бумаги в цене, какой процент роста или падения случается к закрытию, какие уровни были на этот день, будет этот инструмент сильнее рынка или нет и прочее.
В результате выплаты вам полагается 1 ₽, а из-за налогов вы получите 87 копеек. Известно, что для снижения рисков лучше использовать не отдельные акции, а их фонды. Подавляющее большинство инвестиционных фондов, представленных на Мосбирже, дивиденды реинвестирует, поэтому разрыва у них не возникает.
Как правило, после закрытия реестра акционеров дивидендный гэп начинает закрываться, то есть акции постепенно дорожают после падения до прежних уровней. Время, за которое акции достигают предыдущих цен, может составлять от нескольких дней до многих месяцев. Есть инвесторы, которые начинают покупать акции еще до объявления размера дивидендов, например, после выхода отчетности компании. Перед покупкой они сами рассчитывают возможный размер дивидендов, исходя из дивидендной политики компании. Но, конечно, это рискованный шаг, ведь есть вероятность, что компания уменьшит размер дивидендов или вообще решит их не платить. Дивидендный гэп возникает, когда компания выплачивает дивиденды акционерам, — стоимость акций снижается на величину выплаченных дивидендов, и гэп сдвигается вниз.
А проверять новости вручную — это неудобно, особенно если компаний несколько. Но есть способы получать новости на электронную почту, например через собственные службы компаний по работе с инвесторами и акционерами (Investor Relations). Когда будут собрания, на какую дату будет фиксироваться реестр — пишут в разделе «Для инвесторов» или «Инвесторам и акционерам» на сайте компании. На бирже много компаний, которые не платят дивиденды, а котировки их акций растут. Сколько выплачивать дивидендов и когда — решают акционеры компании, ориентируясь на рекомендации совета директоров.
Дивидендная доходность с учетом цены закрытия торгов 7 октября составляла 26,15%. В этот же день акции «Газпрома» стали падать, снизившись к концу вечерней торговой сессии на 8,32%. Впоследствии совет директоров «Газпрома» предложил выплатить промежуточные дивиденды за первую половину 2022 года — ₽51,03 на акцию, и акционеры одобрили такое решение.
Но, зачастую акции поднимаются в цене сразу после утверждения дивидендов, поэтому в идеале брать акции ранее. Стоимость акций на фондовом рынке постоянно меняется. Одной из причин этих колебаний является дивидендный гэп.
Соответственно, дивидендный гэп произошёл на открытии торгов 7 июля. Чтобы получить дивиденды, нужно быть обладателем акций в так называемый день отсечки. В этот день компания составляет списки акционеров, которым причитаются дивидендные выплаты. Однако, если вы торгуете на Московской бирже, купить акции и попасть в реестр в один и тот же день нельзя.
Собственники акций определяются специальным реестром. После закрытия реестра собирается конечный список людей, которые смогут получить дивидендные выплаты в данном отчетном периоде. Пока рост цены не достиг ожидаемого размера дивидендов, инвесторы и трейдеры, наоборот, стараются покупать акции, что логично. Здесь сложность в том, что обычно цена вырастает сразу после того, как утверждено решение по дивидендам.
Цена актива может упасть соразмерно величине дивидендов, но из-за других факторов она может просесть сильнее или слабее. Размер коррекции зависит от новостей из самой компании, в отрасли, на внутреннем или внешнем рынке. Если выплаты дивидендов не меньше ставки депозита, то по текущей истории есть больше шансов быстрее получить аналогичный доход в топовых акциях, купив на гэпе и удерживая их до закрытия разрыва. Средний срок закрытия в топах, как указано выше, не превышает 3-х месяцев, хотя зависит от рынка и величины выплаты. Долгосрочные инвесторы используют дивидендный разрыв для укрепления позиции в конкретной акции или фонде. Многие инвесторы, которые покупали акции только ради дивидендных выплат, начинают их продавать после того, когда в реестр больше попасть нельзя.
Этот тип гэпа может быть предупреждением для трейдеров о возможности окончания текущего тренда и начале противоположного движения цен. Гэп инициации (пробойный) возникает в результате внезапных новостей или событий, которые произошли вне регулярных часов торговли. Такие гэпы могут указывать на начало нового тренда и быть сильными сигналами для трейдеров. Если гэп инициации идет вверх, трейдеры могут ожидать восходящее движение цен и открыть новую позицию.
Другой способ заключается в продаже актива в дату отсечки, после чего он выкупается после дивидендного гэпа без получения дивидендов, т.е. Рост капитала только за счет изменения курсовой стоимости акции. Способ подходит для активов, которые имеют среднюю волатильность, т.е. Данная стратегия работы позволяет нам заработать на дивидендах сразу, не дожидаясь их фактической выплаты. Таким образом, мы не замораживаем наши средства на некоторое время.
Между публичным сообщением о собрании акционеров, на котором будет голосование по дивидендам и самим собранием должно быть не меньше 20 дней. Обычно, самый важный день – это именно заседание совета директоров, поскольку именно его рекомендацию почти всегда утверждает собрание акционеров. После собрания акционеров сообщение о его итогах должно быть публично раскрыто в течение 4 дней. Фиксация реестра акционеров для дивидендов должна произойти от 10 до 20 дней после собрания акционеров. Когда проходит последний день, в который можно было попасть в реестр под дивиденды, цена акции, как правило, падает примерно на размер этих дивидендов. Брокер не мгновенно обработает выплаты — может потребоваться несколько дней на распределение денег по брокерским счетам и ИИС акционеров.
В экономике — а значит, и на рынке — появляется больше денег, и инвесторы проявляют большую активность. Размер дивидендов рассчитывает совет директоров компании или наблюдательный совет в соответствии с дивидендной политикой компании. Совет дает рекомендацию собранию акционеров, на собрании принимается окончательное решение о выплате дивидендов.
Доход от инвестиций не считается коммерческой деятельностью, которая военным запрещена. Исключение — высшие командные чины и служащие с доступом к государственной тайне. Им можно владеть только российскими ценными бумагами. Выплаты дивидендов могут быть по итогам года, полугодия, квартала.
Между акционерами всего распределено, допустим, 100 миллионов акций, поэтому на каждую акцию придется по 100 рублей (10млрд/100млн). И это решение компания объявила, например, 1 февраля. Эта разница уже заложена в стоимость, и выражается в гэпе — в 1-й день, когда идёт торг акции без включенных дивидендов, стоимость снижается на размер самих дивидендов. Это происходит сразу после даты, когда бумаги в последний день торгуются с дивидендами. Сумма выплат зависит от дивидендной политики компании.
Котировки Сбербанка восстанавливались уже через четыре дня после выплаты акционерам. Размер дивидендов может быть не ниже определенного значения, а иногда зависит от конкретного показателя. Например, одни компании планируют выплачивать дивидендами 50% чистой прибыли, а кто-то привязывает их к EBITDA — прибыли до уплаты процентов по долгам, налогам и амортизации.
Однако консервативных инвесторов привлекает стабильность и постоянный рост выплат, поэтому они держат такие акции в портфеле. К тому же можно значительно увеличить доход, если реинвестировать полученные дивиденды. Опираясь на дивидендную политику, совет директоров компании или наблюдательный совет рассчитывает размер дивидендов, после чего рекомендует их общему собранию акционеров.
Брокер одалживает бумаги у трейдера Х, а затем перечисляет к вам на брокерский счет. А вы, значит, получаете за них день от трейдера У, который, как и вы, планирует заработать на дивидендах. В конец расчетного года прибыль компании составила сто рублей, которая будет выплачена в качестве дивидендов. В конечном итоге, вам положен всего рубль, а если вычесть положенные налоги, то всего 87 копеек.
Например, дивидендные аристократы США, среди которых есть такие гранды, как Coca-Cola, Chevron, Walmart, 3M и др., не менее 25 лет неуклонно повышают размер своих дивидендов. Акции зачастую падают в цене, и почему это возникает, не всегда понятно. Если очевидных причин не наблюдается, то стоит узнать правду, не планирует ли компания выплачивать дивиденды. Если вы — долгосрочный инвестор, дивидендные акции можно купить в любой момент.
Это значит, что акционеры получат дивиденды вне зависимости от того, как идут дела у компании — будь то прибыль или убытки. С той же периодичностью выплачивает дивиденды золотодобывающая компания «Полюс». Но их размер определяется как 30% от EBITDA при условии, что отношение чистого долга к EBITDA не превышает 2,5. Также дивидендная политика «Полюса» не исключает выплаты специальных дивидендов.
В апреле 2023 года Сбер объявил дивиденды в размере 25 рублей на акцию. В момент дивидендного гэпа в начале мая цена акции упала на 22 рубля. Бывали даже периоды, когда гэп в акциях Сбера закрывался вообще за один день. В то же время в 2018 году на это понадобилось 138 дней, а в 2013 — почти год. В нижеследующих таблицах указаны дивидендные доходности, которые рассчитаны как отношение суммы всех полностью выплаченных дивидендов за прошлый год к текущей рыночной цене акции. Фактически, эта таблица показывает, на какую годовую доходность могут рассчитывать инвесторы в случае, если компания за этот год выплатит такие же дивиденды как и в прошлый раз.
На собрании определяют размер самих выплат, форму и периодичность, а также день закрытия реестра. Если акции сильно взлетели на ожидании дивидендов и цена стала напоминать пузырь, в последние дни перед отсечкой цена может корректироваться. Так, если расчёты показывают, что на ожиданиях рост цены превысил размер дивидендов — возможно, есть смысл продать бумаги, не дожидаясь отсечки.
Инвестирование в акции без возможности влиять на ситуацию в компании — это вопрос веры. Веры в то, что контролирующий акционер будет руководствоваться не только своими сиюминутными нуждами, но последовательно выстраивать предсказуемую для всех акционеров публичную компанию. Вопрос веры в нанятый акционерами менеджмент, экономические прогнозы этого менеджмента и способность эти прогнозы выполнять. У нас тут не клуб дипломированных финансовых аналитиков, поэтому нам доступен единственный способ оценки — это прогнозы самой компании. Прогнозы на будущий год могут содержаться в финансовом отчете по итогам прошедшего финансового года или быть озвучены на телеконференциях для инвесторов.
Брокер после вычета налога переведет дивиденды на брокерский счет , индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) или банковский счет инвестора. Рассмотрим, как быстро может закрыться дивидендный гэп по акциям Интер РАО. Следить за графиком выплат дивидендов вы можете на сайте Мосбиржи, а окончательные решения о закрытии реестров публикуются в пресс-релизах на сайтах компаний.
Для открытия шорта брокер даёт инвестору взаймы акции, которые на время заимствует у других инвесторов. Если при этом происходит закрытие реестра, получается, что их формальный владелец лишается дивидендов. Поэтому хоть шортист и закроет шорт с прибылью, но с него в пользу настоящего владельца брокер спишет деньги в размере дивидендов. Таким образом получается, что когда одни инвесторы начинают продавать, другие перестают покупать по этим ценам.
Поэтому бумаги нужно купить не позже чем за два дня до закрытия реестра, иначе вы не получите дивиденды. В-третьих, не открывать короткие позиции перед гэпом. Дело в том, что для коротких позиций брокер даёт инвестору ценные бумаги, либо покупая их с рынка, либо занимая у других инвесторов. По правилам, владелец ценных бумаг, которые через брокера передаются для открытия короткой позиции, лишается дивидендов, если во время позиции происходит фиксация реестра. Брокер уравнивает доходность участников рынка, списывая со счёта инвестора, открывшего короткую позицию, сумму в размере планируемых дивидендов. Если инвестор закроет свою короткую позицию с доходом, то брокер дополнительно спишет с его счета налог в размере 13% с полученной прибыли.
Например, акция Сбербанка стоила 320 руб., а после дивидендного разрыва 11 мая 2021 — 303 руб. Разрыв закрылся 9 августа, когда курс снова преодолел отметку в 320 руб. На финансовых рынках он означает разрыв в курсовой стоимости актива между закрытием предыдущего и открытием следующего торгового дня (или же из-за очень важных событий внутри дня). Гэп часто встречается у акций, поскольку фондовые биржи закрываются каждый рабочий день и на выходные, и при небольших значениях в доли процента даже не привлекает к себе внимание.
Важно отметить, что дивидендный гэп — это теоретическое явление, и в реальности цена акций может вести себя иначе из-за множества факторов. Например, из-за общих условий рынка, финансового состояния компании, прогнозов по прибыли и других переменных. Если дивидендный гэп быстро закроется (акции восстановятся к прежним уровням), то покупать бумаги под дивиденды выгодно.
Эти гэпы обычно могут быть вызваны изменениями в ликвидности или небольшими новостями. Трейдеры могут рассматривать торговые гэпы как шумы рынка и ожидать, что цены скоро вернутся к предыдущим уровням. Однако плохой отчет не всегда гарантия снижения цены, так же как и шорт перед дивидендным гэпом — это далеко не гарантированная стратегия заработка, она может включать в себя существенные риски.
Когда потом цена возвращается к прежним значениям, говорят, что гэп закрылся. Как только компания объявляет о выплате дивидендов, многие инвесторы начинают активно скупать ее акции. Чем больше потенциальная дивидендная доходность, тем больший интерес акции вызывают у покупателей. До закрытия реестра акционеров акции растут в течение нескольких недель. Как только компания объявляет о выплате дивидендов, многие инвесторы, которые хотят их получить, начинают активно скупать ее акции. При этом чем больше потенциальная дивидендная доходность, тем больший интерес акции вызывают у покупателей.
В таком случае нужно проанализировать, насколько укрепился доллар, и прикинуть, какой объем выплат положен акционерам. Если же разрыв в 6% закроется через год, то на сегодня нет разницы, купить ли акцию после дивидендного гэпа или положить деньги на банковский депозит. Точнее, с прибыли после закрытия разрыва придется еще заплатить 13% налога, от которого депозит чаще всего свободен. А гэп у менее известных компаний, к тому же на падающем рынке, может не закрываться и дольше, чем год. Для получения дивидендов, нужно владеть акциями компании на заданную дату — день фиксации реестра. Если знать о ней заранее, то можно скупить акции для получения дивидендов.
Реже заметный разрыв возникает у ликвидных валютных пар при межбанковской торговле, таких как евро/доллар. Выходит такая интересная ситуация, поэтому нужно запомнить, что ни при каком раскладе не нужно продавать (то есть шортить) перед дивидендами. Обычно брокеры не позволяют своим клиентам делать подобные операции либо стараются просто предупредить их о вероятных последствиях. Но если этого не произойдёт – вы не только ничего не заработаете, но и уйдёте в минус. История трейдинга показывает, что это можно избежать. Единственное отличие, что трейдер У не закупал ценные бумаги гораздо раньше, как это сделали вы, а вышел на рынок только сегодня, в крайний день, когда можно приобрести и заработать на дивидендах.
Этот феномен возникает в результате изменения цены актива после выплаты дивидендов. Он также играет роль в принятии инвестиционных решений и создает дополнительные возможности для заработка. В статье разберем, что такое дивидендный гэп, почему он возникает и как на нем можно заработать. Однако ранее были случаи, когда дивидендный гэп по акциям ФСК ЕЭС закрывался несколько месяцев.
Когда компания сообщает про наступление выплат дивидендов, большинство инвесторов, желающих получить прибыль активно скупают акции. При этом, чем выше возможный доход, тем выше вызванный интерес. Поэтому, до закрытия реестра может наблюдаться рост акций на протяжении нескольких недель. Покупая в долгосрок, инвестор имеет хорошие шансы дождаться закрытия дивидендного гэпа. С другой стороны, именно для такого инвестора не так уж важно, в какой момент покупать бумагу. Он может, например, купить до отсечки и перекрыть падение полученными дивидендами.
Однако разрыв цены может возникать и по другим причинам, и даже быть предсказуемым. Наступает новый день, вы решаете обратно выкупить свои акции и вернуть одолженные назад своему брокеру. Есть и такой вариант — попробовать получить доход с изменения цены перед гэпом. Это самый рискованный вариант, которым мы не советуем пользоваться. Пожалуй, он может подойти только опытным инвесторам, которые умеют учитывать максимальное количество факторов. Гэп истощения появляется близко к концу долгосрочного тренда и предвещает разворот.
Форекс обучение в школе Бориса Купера, переходите по ссылке и узнаете больше — https://boriscooper.org/.
Leave a Reply